Инвестиционный план: как составить и зачем он нужен

Что такое инвестиционный план и каковы его задачи

Инвестиционный план – это документ, в котором обозначены финансовые цели инвестора и стратегии по их достижению. Он должен отвечать на следующие вопросы:

• сколько денег будет вложено;
• какую сумму нужно получить в итоге;
• какой уровень риска приемлем;
• что делать в случае положительного или отрицательного исхода.

Документ – путеводитель в мире финансов, обеспечивающий решение следующих задач:

• определение потребности в финансировании;
• определение источников получения финансирования и выстраивание отношений с лицами, которые его предоставляют;
• анализ стоимости привлечения заемных средств;
• расчет эффективности сделанных вложений;
• составление бизнес-плана.

Планирование нужно не только частным инвесторам, но и компаниям, органам муниципальной, региональной и федеральной власти.

Преимущества составления инвестиционного плана

Инвестиционный план помогает достигать поставленных целей наиболее эффективными методами. Его разработка имеет следующие преимущества:

• Составитель определяет конкретные и измеримые цели, которых желает достичь.
• Инвестор заранее просчитывает последствия своих шагов, чтобы минимизировать риски.
• Разработчик определяет пути, как увеличить доходность, оставив уровень риска приемлемым.

Планирование позволяет сохранять контроль над вложениями. Можно сравнить достигнутые показатели с плановыми и определить, эффективны ли вложения. При необходимости инвестор оперативно корректирует свои действия по управлению капиталом.

Снижение рисков

Инвестиционное планирование – это путь к минимизации рисков. Инвестирование сопряжено со следующими опасностями:

• технологическими;
• политическими;
• экономическими;
• социальными;
• законодательными.

Чтобы сократить риск, инвестор использует следующие способы:

• Диверсификация

Это вложение денег в разные инструменты, чтобы минимизировать потери при колебаниях цен активов. Этот инструмент можно описать выражением «Не клади все яйца в одну корзину».

Благодаря диверсификации, владелец капитала не потеряет, если один актив подешевеет, потому что это будет компенсировано подорожанием других. Однако общая доходность портфеля всегда окажется ниже, чем доходность самого прибыльного актива в нем.

Диверсификация не спасает от системных рисков. Например, в кризисы снижается индекс Мосбиржи и дешевеют все акции из портфеля, а при увеличении ключевой ставки Центробанка падает доходность всех купленных ранее облигаций.

• Хеджирование

Это способ сократить убытки от изменения стоимости базового актива, который предполагает использование производных финансовых инструментов (например, опционов, фьючерсов).

Инвестор заключает сделку, доходность которой увеличивается по мере снижения цены базового актива. Таким образом фиксируется его цена в будущем. Это помогает избегать потерь при изменении цен как на коммодитиз, так и на валюты.

• Страхование

Предполагается, что инвестор приобретает страховку, т.е. обязательство страховой компании возместить убытки клиента в случае возникновения негативных событий. Например, страхование жилой или коммерческой недвижимости производится на случай пожара, затопления, транспортных средств – на случай причинения ущерба в ДТП и т.д.

Страхование снижает прибыльность инвестирования, потому что предполагает выплату определенной суммы страховщику. Однако в случае утраты или гибели собственности страхователь получит возмещение.

Страхование не покрывает убытки от снижения стоимости активов, например, акций или облигаций.

Инвестиционное планирование обеспечивает системный подход к выявлению и анализу рисков. Это позволяет выбрать эффективные способы, как минимизировать убытки при возникновении определенных ситуаций.

Четкая стратегия для достижения финансовых целей

Финансовые цели, которые устанавливает инвестор, должны быть понятными, четкими и измеримыми. Пример: получить 20% на вложенную сумму, обеспечить образование ребенку, выйти на доход 500 000 руб. в месяц и т.д.

План инвестиций определяет стиль управления активами. Существует два подхода:

• Активный

Это постоянное отслеживание ситуации на рынке, использование фундаментального и технического анализа. Инвестор пытается «переиграть» рынок, т.е. получить доходность выше средней. Для этого он докупает более прибыльные активы и избавляется от менее прибыльных.

• Пассивный

Это работа по принципу «купить и держать». Инвестор меняет структуру портфеля редко и незначительно, не пытается «выиграть» у рынка. Он не получает сверхдоходности, но и не затрачивает слишком много времени и сил на управление капиталом.

Пассивный подход предполагает использование длинных облигаций, акций надежных эмитентов. Альтернатива – покупка недвижимости, которая приносит доход от сдачи в аренду и от роста цены в долгосрочной перспективе. Преимущество коммерческих помещений, квартир и апартаментов – отсутствие кредитного риска.

Оптимизация распределения капитала

В зависимости от финансовых возможностей и приемлемого уровня риска выбирается стратегия инвестирования, например:

• Консервативная стратегия – вложение в самые надежные, стабильные, инструменты (ОФЗ, евробонды, золото, недвижимость и т.д.).
• Сбалансированная – сочетание стабильных и рисковых инструментов инвестирования. Например, в портфель добавляются облигации крупных компаний и субъектов РФ, мировые валюты, акции надежных эмитентов.
• Спекулятивная – использование исключительно высокорисковых инструментов с высокой доходностью, например, волатильных валют, акций компаний третьего эшелона, опционов и т.д.

Первый и второй вариант характерны для пассивного инвестирования, третий обязательно требует активного участия.

Как составить инвестиционный план: пошаговая инструкция

Чтобы избежать ошибок и денежных потерь, при составлении инвестиционного плана нужно придерживаться четкой структуры. Последовательность действий состоит из шести шагов.

Шаг 1. Определение целей инвестирования

Инвестор устанавливает долгосрочные и краткосрочные цели. Они должны соответствовать SMART-принципам, т.е. удовлетворять следующим критериям:

• конкретика – устанавливаются конкретные показатели доходности или величины прибыли (не «много», а «5 000 000 руб.»);
• измеримость – выбираются показатели, которые можно измерить и оценить;
• достижимость – определяются цели, которых действительно можно достичь с учетом размера стартового капитала;
• релевантность – поставленные задачи должны соответствовать жизненным приоритетам и личным вкусам инвестора.

Для каждой цели надо определить временные ограничения. Например, капитал должен увеличиться вдвое на промежутке пять лет.

Шаг 2. Определение источников финансирования

Составителю плана надо определиться, откуда будут черпаться денежные средства для достижения поставленных целей. В качестве источников могут выступать:

• собственные сбережения инвестора;
• прибыль от продажи имущества;
• дополнительные доходы;
• кредиты и займы;
• «плечо», предоставляемое брокером;
• прочее.

Выбирая источники финансирования, надо оценить их плюсы и минусы. Например, если гражданин берет ипотеку, чтобы приобрести инвестиционную недвижимость «с плечом», следует рассчитать, окажется ли планируемая прибыль выше, чем проценты по кредиту и расходы на страхование для оформления ссуды.

Шаг 3. Оценка рисков и способов их минимизации

Инвестиции всегда сопряжены с вероятностью потери капитала. Задача инвестора – найти баланс между риском и ожидаемой доходностью. Например, учитываются следующие риски:

• рыночный – вызывает убытки, связанные с общей волатильностью на рынке;
• инфляционный – возникает, если инфляция превышает доходность, т.е. капитал не прирастает, а обесценивается;
• валютный – обусловлен колебаниями курсов валют;
• кредитный – связан с банкротством заемщика.

В зависимости от того, какую степень риска инвестор готов принять, определяется стратегия инвестирования: консервативная, сбалансированная или спекулятивная.

Шаг 4. Разработка инвестиционной стратегии

Исходя из своих целей и принципов, инвестор выбирает стратегию из описанных выше. Она является обоснованием для дальнейших действий: помогает осознанно приобретать активы, не распродавать их в панике при колебаниях на рынке и четко двигаться к решению поставленных задач.

Например, сбалансированная стратегия предполагает приобретение коммерческой недвижимости и готовых апартаментов. Их стоимость растет в течение последних пяти лет, одновременно с этим образуется пассивный доход – за счет сдачи помещений в аренду. Доступен выбор между краткосрочной и долгосрочной арендой. Инвестор может искать арендаторов самостоятельно или высвободить время, доверив эту задачу управляющей компании.

Шаг 5. Выбор инвестиционных инструментов

Этот этап предшествует непосредственному инвестированию. Выбирая инструменты, инвестор должен проанализировать их по следующим критериям:

• Легальность – предполагает оценку инструментов на соответствие законодательным нормам РФ. Например, проверяется, имеет ли выбранный брокер или управляющая компания лицензию ЦБ РФ. По этому критерию в сбалансированный план инвестирования не вписывается покупка криптовалюты, потому что та не имеет в России легального статуса.
• Доходность – сверхвысокий доход сопровождается повышенными рисками, часто свидетельствует о попытках мошенничества, нелегальных схемах. Низкая прибыль – причина того, что доходность не превышает инфляцию, и капитал обесценивается.
• Рисковость – устанавливается с учетом критериев, устраивающих инвестора. Например, при определении риска в облигациях и акциях оценивается кредитный рейтинг, финансовое положение эмитента, при выборе квартиры в новостройке – надежность застройщика.
• Диверсификация – инвестиционный портфель балансируется с учетом целей инвестора. Например, классическое распределение инструментов: треть – консервативные, треть – со средним риском, треть – высокорисковые.
• Личное участие – инвестор оценивает, сколько усилий он готов вкладывать в управление капиталом. Например, ETF, ПИФы, недвижимость практически не требуют личного участия владельца капитала, а для торговли акциями надо ежедневно следить за движениями рынка.

Выбирая инструменты, целесообразно учитывать принципы налоговой оптимизации. Например, открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) позволяет получить налоговый вычет и освобождение от НДФЛ.

Шаг 6. Составление графика финансирования

Это график, который отражает потребность в финансовых средствах в разные промежутки времени. Он позволяет контролировать совершаемые вложения и убедиться, что развитие инвестиционного проекта движется согласно плану.

Построить график можно с помощью диаграммы Ганта, которая сочетает контроль и визуализацию. Альтернатива диаграмме – обычная таблица в Excel, в которой проставляются суммы и даты вносимых платежей.

Инструменты для инвестиционного планирования

Различные прикладные инструменты – дополнение к целеполаганию и определению источников финансовых ресурсов. Они помогают планировать инвестиции и контролировать, как идут процессы, реализуются ли поставленные задачи.

График финансирования инвестиционных затрат

Это таблица, в которой отмечается, когда и какие суммы будут вложены в проект или в определенный актив. В нее включаются следующие столбцы:

• название актива / этап проекта;
• сумма;
• куда перечисляется сумма;
• в какую дату.

График позволяет контролировать вложения и проверять, реализуется ли инвестиционный бизнес-план в установленные сроки.

Диаграмма Ганта

Это инструмент для управления проектами, используемый предприятиями и гражданами. Он выглядит как график с двумя осями:

• вертикальная – отражает поставленные задачи или этапы их выполнения;
• горизонтальная – показывает, сколько времени понадобится на их выполнение.

На пересечении осей закрашиваются полосы, которые демонстрируют, сколько будет длиться тот или иной этап.

Диаграмма способствует визуализации: составителю понятно, какие задачи надо выполнить и в какие временные промежутки. На модели ясно, какие ресурсы потребуются на разных этапах, что уже выполнено, а чем предстоит заняться.

Построить диаграмму можно на бумаге или в электронных редакторах: MS Project, MS Excel и других.

Финансовые модели и калькуляторы

Это отчеты, которые отражают сумму вложений, доход, прибыль и связь между этими параметрами. С помощью финмодели определяются показатели, которые инвестор получит при оптимистичном и пессимистичном сценарии. Исходя из этих данных, принимаются взвешенные решения о направлениях инвестирования.

На сайтах финансовой тематики представлены специальные калькуляторы, которые позволяют заранее просчитать экономические показатели проекта. Для этого надо ввести определенные параметры в форму.

Итоги и рекомендации

Инвестиционный план – это необходимость как для начинающего, так и для опытного инвестора. Это универсальный инструмент, с помощью которого определяется, как будет выстроена работа на рынке, чтобы получить желаемую прибыль, не превысив допустимого риска.

Чтобы планирование работало, нужно ставить четкие, измеримые и реалистичные цели, выбирать именно ту стратегию инвестирования, которая отвечает поставленным задачам.

Чтобы план был эффективным, нужно постоянно отслеживать инвестиции, анализировать достигнутые результаты и своевременно вносить корректировки.

Частые ошибки при создании инвестиционного плана

В рамках инвестиционного планирования допускаются следующие ошибки:

• Сбор неполной информации. Например, покупая акции эмитента, инвестор не учел, что против компания инициированы судебные разбирательства из-за выявленных случаев мошенничества.
• Переоценка доходов. Означает излишне оптимистичный взгляд на увеличение стоимости активов.
• Недооценка затрат. Например, инвестор не учитывает дополнительные расходы (ремонт, коммунальные услуги, НДФЛ), связанные с инвестированием в жилую недвижимость.
• Недооценка сроков. Например, человек вкладывается в коммерческую недвижимость, но не учитывает, что ЖК, где куплено помещение, могут не сдать в срок.

Чтобы избежать ошибок при инвестиционном планировании, нужно собирать максимум информации и внимательно подходить к анализу доходности и рисков.

Как часто нужно обновлять план

Не существует универсального правила, когда нужно менять инвестиционный план. Внесение корректировок требуется в следующих ситуациях:

• если изменилась рыночная конъюнктура или жизненные обстоятельства конкретного человека;
• если у инвестора поменялись принципы, поставленные ранее цели потеряли актуальность или их реализация невозможна;
• когда изменилось отношение инвестора к риску;
• доходность оказалась ниже ожиданий.

Пересмотр часто необходим для долгосрочных планов: на 15-20 лет. Сложно учесть изменения, которые произойдут на этом временном промежутке. В этом случае рекомендуется иметь вариант Б на случай происходящих перемен.