Что такое диверсификация портфеля и как обезопасить инвестиции

Что такое диверсификация?

Процедура диверсификации портфеля представляет собой распределение вложенного капитала между разными типами продуктов, независимыми активами. Предпочтительно выбирать продукты из разных секторов экономики, чтобы они не зависели друг от друга. Цель процедуры заключается в том, чтобы минимизировать риски единовременного обесценивания портфеля.

Если на рынке или в конкретном экономическом секторе произойдет спад, правильное распределение капитала по разным типам активов и секторов позволит избежать единовременной утраты финансов. Ввиду экономических и геополитических изменений ситуация, когда определенная часть рынка находится на спаде, а другая на подъеме, является естественной. Правильное распределение вложенных средств позволит поддерживать вложенные средства на одном уровне, а при умелой игре на рынке получить доход.

Виды диверсификации

Независимо от объема вложенных средств, целью собственника становится формирование многопрофильного портфеля из ценных бумаг и других активов. Такое распределение средств повышает эффективность капиталовложения, минимизирует риски внезапных финансовых потерь, позволяет получать доход от сильных секторов рынка. Принимая решение, как диверсифицировать инвестиционный портфель, стоит оценить преимущества и особенности разных типов финансовых продуктов. Различают формирование портфеля по следующим принципам:

• по нескольким видам одного класса активов;
• по разным видам инструментов;
• по экономическим секторам;
• по типам валют;
• по активам разных стран.

Если у инвестора есть предпочтительный класс активов (например, акции, облигации или другой), он может распределить средства между продуктами нескольких компаний. Вкладывать деньги в один тип продукта – риск, даже если на момент перевода средств продукт считается надежным.

Распределить финансы можно по видам активов: акциям, облигациям, паям инвестиционных фондов, иностранным валютам. Такое распределение тоже считают надежным, но оно обязывает инвестора контролировать ситуацию в различных финансовых областях.

Обоснованным считается распределение вложений по экономическим секторам. Стоит подбирать активы, которые независимо друг от друга реагируют на экономические факторы, это позволит компенсировать возможные потери за счет роста определенных инструментов.

Опытные инвесторы предпочитают распределять средства по активам разных стран, но такая стратегия делает необходимым контроль над экономической ситуацией сразу в нескольких государствах. Диверсифицировать портфель можно и по типу валют, отдавая предпочтение национальной в сочетании с иностранными или только последнему варианту.

Независимо от того, на какую из стратегий падет выбор, у инвестора есть необходимость в регулярном пересмотре и переформировании активов. Менять их следует в связи с текущим экономическим положением в стране, а также общемировыми тенденциями в интересующих сферах экономики.

Преимущества и недостатки диверсификации

Главным преимуществом распределения активов является минимизация риска больших потерь. Даже если какой-то из инструментов портфеля окажется убыточным, утрата финансов будет минимальной, у инвестора появится возможность компенсировать их за счет роста и стабильного положения других активов. Диверсификация остается надежным способом снижения инвестиционных рисков, позволяет сделать портфель сбалансированным.

Если вложения распределены правильно, даже в условиях кризиса владелец может получать прибыль, сохранить капитал от влияния инфляции. Когда речь идет о долгосрочных вложениях, процедура распределения средств дает возможность получить более высокую доходность. У финансовой стратегии есть и ряд недостатков, один из них заключается в ограничении прибыли. Когда один из выбранных инструментов дает уверенный рост, прибыль оказывается незначительной, поскольку в него вложены на все средства, а только часть. Управление несколькими типами активов также требует от инвестора повышенного внимания и знаний в разных областях. Контролировать состояние диверсифицированного портфеля сложнее, чем одного конкретного актива.

Стратегии распределения капитала

Принципов, по которым можно диверсифицировать портфель, бесконечно много. Никаких строгих критериев в этом отношении нет, инвестор вправе самостоятельно решать, каким продуктам отдать предпочтение, в каком объеме купить каждый из них. В течение года можно пересматривать состав активов неограниченное количество раз, перераспределять средства между имеющимися инструментами или вводить новые. На выбор стратегии влияют личные предпочтения и знания, объем финансов, текущее экономическое состояние страны, а также цели формирования портфеля.

Стратегия «портфель 60/40»

Классической инвестиционной стратегией, которая остается актуальной не первый десяток лет, является «портфель 60/40». В названии заключен принцип распределения средств: 60% капитала тратят на покупку активов с высокой доходностью (и наибольшим риском), а 40% на инструменты с меньшим доходом (и меньшим риском финансовых потерь).

Примером первого варианта являются акции и облигации различных компаний, а меньшую часть портфеля занимают драгоценные металлы, валюта и другие ценности, не склонные к резкому изменению стоимости. Распределение 60/40 имеет следующие преимущества:

1. Подходит для формирования краткосрочного и долгосрочного портфеля;
2. Применяется для капитала любого объема;
3. Минимизирует риски внезапных потерь;
4. Оставляет инвестору возможность получения дохода выше среднего;
5. Стратегия применима к инструментам разных типов.

Каким бы не было финансовое положение и цели конкретного инвестора, каждый преследует две задачи: уберечь капитал от влияния инфляции и приумножить его. Если перевести все средства в активы, курс которых меняется незначительно, финансы обесценятся. Операции только с рискованными активами, у которых в перспективе может быть высокая доходность, зачастую приводят к внезапным финансовым потерям. Формирование «портфеля 60/40» - надежная стратегия, которой пользуются инвесторы всего мира.

Формирование «портфеля 55/35/10»

При использовании этой стратегии общий объем инвестиций распределяется между активами с высоким, средним и низким уровнем риска в соотношении 55, 35 и 10% соответственно. Основу портфеля составляют акции различных компаний, перспективы дохода по которым в текущих условиях наиболее высокие. Средний уровень риска характерен для облигаций, драгоценных металлов, мировых валют. Устойчивой динамикой цен отличается недвижимость и земля, но делать вклад в покупку таких инструментов могут только инвесторы с достаточным уровнем капитала.

Стратегия «портфель 40/30/30»

При формировании такого портфеля 40% средств выделяют на акции ведущих национальных и зарубежных компаний. Эта часть общего фонда становится базой для получения прибыли, компенсации потерь по другим инструментам. Около 30% средств специалисты рекомендуют перевести в облигации, долгосрочное вложение со стабильным уровнем цен позволит сберечь значительную часть средств, получить доход, превышающий процент по инфляции.

Оставшиеся 30% капитала распределяют между альтернативными инструментами, среди которых иностранные валюты, драгоценные металлы. В числе основных достоинств «портфеля 40/30/30» - удачный компромисс между имеющимся риском финансовых потерь и доходом. Такое распределение поможет уберечь финансы от инфляции, при умелой коррекции и перераспределении средств получить доход даже при коротком сроке использования инструментов.

Стратегия «30/30/30/10»

В соответствии с таким распределением по 30% финансов вкладывают в акции, облигации и недвижимость, а оставшиеся 10% в альтернативные инструменты (паевые фонды, драгоценные металлы, валюту и др.). Такой принцип диверсификации считают надежным в отношении минимизации рисков, но получить прибыль выше среднего уровня она не позволяет.

В соответствии с принципом «30/30/30/10» следует покупать активы тем, кто планирует долгосрочные инвестиции для реализации определенных целей в будущем. Стратегия подойдет для тех, кто формирует сбережения на пенсию, хочет накопить на дорогостоящую покупку.

Как выбрать стратегию?

Выяснив, зачем нужна диверсификация инвестиционного портфеля, можно переходить к выбору конкретной стратегии. Она должна отвечать всем требованиям инвестора, быть направлена на реализацию его целей в краткосрочной или долгосрочной перспективе. Учитывать следует множество показателей, в том числе текущую экономическую и геополитическую обстановку в стране постоянного проживания. Определяют стратегию по следующим показателям:

• объем капитала;
• уровень дохода;
• инвестиционные цели;
• толерантность к риску;
• личные предпочтения и опыт.

Основным ориентиром при выборе подходящего варианта диверсификации выступает объем имеющегося капитала. Если его размер невысок и составляет менее миллиона рублей, некоторые виды активов могут оказаться для инвестора недоступными. При малых суммах нет возможности вкладывать средства в покупку недвижимости и земельных участков, приобретение драгоценных металлов также будет затруднено.

Уровень дохода определяет качество жизни инвестора, есть ли у него возможность выделять дополнительные деньги на формирование портфеля. Цели инвестирования тоже могут быть разными, от минимизации потерь из-за инфляции и сохранения средств, до получения определенного уровня прибыли. Владельцу капитала следует оценить личную толерантность к риску, брать в рассмотрение собственный опыт более ранних инвестиций, успешных и неудачных стратегий.

Слабые стороны диверсификации

Определившись с предпочтительными секторами и инструментами, сформировав сбалансированный портфель, ряд инвесторов перестает уделять внимание управлению активами, отслеживать динамику рынка. Такой подход остается заведомо проигрышным, ведет к потере роста капитала. В стремлении снизить риск потерь многие жертвуют доходностью, потеря роста остается самой слабой стороной диверсификации. Устранить недостаток просто, необходимо регулярно пересматривать состав активов, удалять наименее перспективные и заменять их на новые.

Слабой стороной распределения активов остается малая эффективность в период рыночного стресса. Спровоцировать такое состояние может экономический, политический или производственный кризис, подобрать действительно надежные инструменты для распределения финансов в таких условиях непросто. Некоторые инвесторы выбирают для покупки подешевевшие акции, рассчитывая в будущем получить доход от их роста. Для других в условиях рыночного стресса предпочтительными остаются инструменты с малым риском: драгоценные металлы, облигации, недвижимость.

Среди слабых сторон диверсификации стоит отметить и постоянное изменение корреляции инструментов между собой. Для каждого временного отрезка показатель индивидуален. Отрасли, между которыми еще недавно не было значительного взаимодействия, со временем могут оказаться созависимыми. Избежать неблагоприятных перемен по этому вектору инвестор может, контролируя состояние рынка, планируя долгосрочную стратегию по обновлению и формированию портфеля.

Понятие инвестиционного горизонта

Говоря о распределении активов в портфеле, стоит пояснить значение такого важного термина как «инвестиционный горизонт». Он представляет собой временной период, в течение которого инвестор планирует пользоваться тем или иным активом. Это понятие оказывает непосредственное влияние как на выбор стратегии, так и непосредственно на процесс диверсификации. Горизонт инвестирования может быть:

• краткосрочным (менее 3-х лет);
• среднесрочным (от 3 до 5 лет);
• долгосрочным (более 5 лет).

Краткосрочный горизонт целесообразен для инвесторов, которые находятся в поиске подходящих активов для быстрой прибыли. Обычно у них есть конкретная цель для дальнейшего вложения приумноженного капитала, например, покупка недвижимости. Среднесрочный горизонт представляет собой баланс между имеющимися рисками и возможностью получения дохода. Активы с долгосрочным горизонтом подойдут инвесторам, толерантным к риску, нацеленным на использование волатильности рынка как основного способа получения прибыли.

Какие активы выбрать?

Сформировать сбалансированный портфель, который будет защищен от финансовых потерь и одновременно приносить прибыль, можно, понимая особенности активов разного типа. Каждый инструмент имеет исключительные особенности и преимущества, может служить как средством получения дохода, так и давать возможность для сохранения капитала на протяжении длительного периода.

Акции

Традиционно считаются самой доходной частью портфеля. Получать прибыль инвестор может как с непосредственного роста стоимости ценных бумаг, так и по выплате дивидендов, которую осуществляет большинство компаний. Рискованным для покупки акций периодом остается экономический кризис. Если актив был сформирован до его начала, вложенный капитал сократится из-за снижения цен.

Покупать акции рекомендуют на спаде экономики, когда их цена минимальна, а в процессе восстановления экономических показателей получать прибыль от роста стоимости. Важно отдавать предпочтение акциям крупных организаций государственного уровня. Даже в период экономической стабильности необходимо избегать покупки ценных бумаг компаний, финансовая стабильность которых вызывает сомнения.

Фонды (ETF)

Биржевой инвестиционный фонд, паи которого также обращаются на бирже, выступает надежным инструментом для получения доходности с умеренным риском. От акций пай отличается тем, что представляет собой комплекс активов разных видов. Помимо акций в его состав могут входить облигации, валюты, фьючерсы, долговые расписки и сырьевые товары.

Благодаря сложной структуре паи выступают более надежным и устойчивым к колебаниям рынка активом. Их приобретение целесообразно для инвесторов, которые планирую долгосрочные вложения, нацелены на медленный, но стабильный рост прибыли.

Облигации и депозиты

Они выступают наиболее защищенной частью портфеля, высоких потерь можно избежать даже в разгар экономического кризиса. Использовать сохраненные покупкой облигаций и депозитов доходы можно разными способами. Некоторые инвесторы «замораживают» продукт и оставляют его неприкосновенным, другие в период кризиса продают облигации и покупают подешевевшие акции крупных компаний. Продавать облигации полностью эксперты не рекомендуют, это приводит к стагнации рынка, отсутствию перспектив на прибыль по ряду других инструментов.

Главные рекомендации по диверсификации портфеля

Стратегий, в соответствии с которыми можно распределить финансы и оптимизировать получение прибыли – бесконечно много. Важно учитывать возможные риски, диверсификация инвестиционного портфеля проходит в соответствии с текущей экономической ситуацией на рынке, учитывает личные цели акционера. Некоторые стратегии и рекомендации остаются базовыми, следование им уместно в любых обстоятельствах:

1. Средства необходимо вкладывать в разные активы. Распределять деньги можно в произвольных пропорциях между акциями, депозитами, облигациями, паевыми фондами, ценными металлами, валютами и другими инструментами. Чем разнообразнее активы, тем меньше риск больших потерь при наступлении кризиса.
2. Распределение должно затрагивать разные сектора экономики. Инвестиции нужно делать в компании, которые функционируют в разных секторах, слабо коррелируют между собой.
3. По возможности рассматривать для инвестиций следует рынки и валюты разных стран. Если объем капитала позволяет, диверсификацию портфеля лучше проводить по географическому принципу. Это защитит от экономических проблем в конкретной стране, минимизирует риски при колебании курса валют.
4. Ни одному из выбранных инструментов не следует выделять долю в портфеле свыше 60%. Такое распределение – значительный риск финансовых потерь при проседании определенного сектора. Управлять портфелем с глобальной диверсификацией сложно, если основной инструмент потеряет в цене, возможностей компенсировать потери не будет.
5. Даже портфелю, сформированному профессионалом, в течение года требуется регулярный пересмотр и ребалансировка. Переоценивать следует каждый из выбранных инструментов, контролировать риски финансовых потерь и возможности для получения дохода.

Универсального правила, позволяющего подобрать идеальную пропорцию активов, не существует. Экономическая обстановка в рамках конкретного государства и в мировом масштабе представляет собой динамичную среду, на которую влияет множество факторов. Пересмотр портфеля, его коррекция в соответствии с текущей обстановкой и прогнозами – обязательные условия грамотной диверсификации. Даже в условиях кризиса можно не только уберечь финансы от обесценивания, но и при умелых действиях получить доход.