Коэффициент текущей ликвидности: что это, как рассчитать и зачем он нужен
Для анализа финансовой стабильности и устойчивости субъекта хозяйствования на конкретную дату используют ряд экономически значимых параметров. Ключевая роль отведена коэффициенту текущей ликвидности (КТЛ), свидетельствующему о способности предприятия погашать взятые краткосрочные обязательства принадлежащими оборотными средствами. Полученное расчетным путем числовое значение оценивается в динамике и служит «мерилом» платежеспособности для собственников, контрагентов и инвесторов.
Определение и значимость КТЛ
КТЛ рассчитывается для подтверждения уровня стабильности организации, чтобы исключить признаки неплатежеспособности и избежать признания несостоятельности. Согласно определению, коэффициент текущей ликвидности (в переводе с английского current ratio) – это отношение совокупной стоимости оборотных активов, числящихся на балансе, к сумме всех обязательств со сроком исполнения до года. Помимо руководства и владельцев бизнеса показатель могут оценивать заинтересованные лица:
- банковский сектор – при рассмотрении заявки о кредитовании для определения кредитных условий при принятии положительного решения;
- контрагенты – перед заключением договоров о сотрудничестве для оценки финансовых рисков при включении в договорные условия отсрочек платежей;
- инвесторы – при оценке инвестиционной привлекательности для вложений, их суммы и сроков окупаемости;
- контролирующие структуры – для изучения балансовых показателей, например, налоговиками для проведения проверки.
Экономическая сущность текущей ликвидности заключается в способности предприятия рассчитаться с долгами и скорости расчетов. Чем выше числовое значение, тем скорее предприятие выплатит ссуды и кредиты, что увеличивает шансы на инвестирование, кредитование и заключение иных сделок.
Однако собственникам может оказаться экономически выгоднее при наличии свободных средств инвестировать в ликвидные активы в целях получения пассивного дохода. В частности, инвестиции в готовые апартаменты или коммерческую недвижимость могут оказаться доходнее, чем «чужие» вложения для извлечения прибыли.
Формула и пример расчета КТЛ
Перед принятием управленческих решений рассчитываются ключевые параметры, включая ликвидность. Для арифметического расчета числовой величины КТЛ используются балансовые показатели по состоянию на любую интересующую дату. Коэффициент текущей ликвидности определяется из формулы по сведениям из баланса:
Чтобы воспользоваться формулой для вычисления коэффициента текущей ликвидности, нужно просто подставить балансовые данные построчно из формы № 1 бухгалтерского баланса.
На условном числовом примере разберем, как рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Остатки на конкретную дату в разрезе синтетических счетов переносятся в строки баланса с учетом «несальдируемых» значений. Ведь сальдо на активно-пассивных счетах может быть как дебетовым, так и кредитовым, поскольку, как работник, поставщик либо покупатель может быть должен предприятию, так и предприятие ему. Исходные данные по остаткам с переносом в соответствующие строки отчетной формы баланса представлены в таблице:
| Код строки | Наименование и расшифровка показателя | Сальдо по синтетическим счетам (тыс. руб.) | |||
| Дт | Сумма | Кт | Сумма | ||
| 1210 | Запасы – стоимость сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных предметов, нереализованной продукции и товаров | 10, 11, 20, 23, 28, 41, 43 | 150 | - | - |
| 1220 | НДС по полученным или оплаченным ценностям – суммы входного налога, отражаемого плательщиками | 19 | 5 | - | - |
| 1230 | Задолженность по текущим расчетам с контрагентами, бюджетом, страховыми фондами и персоналом сроком погашения до года | 60, 62, 68, 69, 70, 71, 76 | 280 | - | - |
| 1520 | - | - | 60, 62, 68, 69, 70, 71, 76 | 310 | |
| 1240 | Финансовые вложения, например в инвестиции, депозиты или ценные бумаги | 55, 57, 58 | 100 | - | - |
| 1250 | Деньги в кассе, на открытых расчетных и валютных счетах и их эквиваленты | 50, 51, 52, 55 | 35 | - | - |
| 1260 | Прочие оборотные активы, не включенные в иные строки | 76, 94, 97 | 10 | - | - |
| 1510 | Краткосрочные заемные средства, включая проценты по долгосрочным обязательствам | - | - | 66,67 | 50 |
| 1530 | Доходы будущих периодов, например, арендная плата за полгода вперед | - | - | 86,98 | 6 |
| 1540 1550 | Оценочные и иные обязательства со сроком исполнения до года, включая резервы по отпускам | - | - | 96 | 15 |
| Всего: | Итоговое значение по разделам баланса: | ||||
| 1200 | Оборотных активов: | II | 580 | - | - |
| 1500 | Краткосрочных обязательств: | - | - | V | 381 |
Полученное значение КТЛ – 1,52 (580 / 381). Пример расчета демонстрирует наглядно, что показывает коэффициент текущей ликвидности, а именно способность субъекта хозяйствования рассчитаться по краткосрочным долгам числящимися на синтетических счетах оборотными средствами.
Интерпретация результирующих показателей
По мнению экспертов, нормативное значение составляет для коэффициента текущей ликвидности 1,5-2. Принятая величина демонстрирует покрытие текущих обязательств с остатком оборотных средств на развитие. Отклонения в любую сторону расцениваются, как:
- < 1 – финансовая неустойчивость, свидетельствующая о том, что при реализации всех оборотных активов субъекту хозяйствования не хватит вырученных денег для погашения краткосрочных долговых обязательств;
- > 2,5 – свидетельство, что предприятие не вкладывает средства в развитие, не инвестирует, имеет затоваривание на складе в виде неликвидной продукции или задолженность, требующую инвентаризации с подписанием актом сверок с контрагентами.
При оценке финансового состояния необходимо учитывать сферу хозяйственной деятельности, а полученное значение сравнивать со среднеотраслевым показателем в динамике. В частности, в пищепроме, торговле продтоварами и общепите коэффициент текущей ликвидности будет ниже норматива из-за высокой оборачиваемости товаров, обусловленной скоропортящимся товарным ассортиментом.
Взаимосвязь с альтернативными показателями
Одновременно с текущей ликвидностью рекомендуется для полной оценки платежеспособности бизнеса рассчитывать по формулам коэффициенты абсолютной (КАЛ) и быстрой ликвидности (КБЛ). КАЛ характеризует способность хозяйствующей единицы погашать текущие обязательства деньгами и приравненными к ним высоколиквидными активами. Его норматив 0,2-0,5, а величина определяется математически:
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) свидетельствует о способности компании погасить долговые обязательства при помощи легко конвертируемых в деньги активов без участия запасов в отличие от КТЛ. За норму принято значение 0,7-1, а формула расчета имеет вид:
Комплексный анализ абсолютной, быстрой и текущей ликвидности – это возможность достоверно оценить не только платежеспособность, но и рациональность использования оборотных средств. Если высокий удельный вес занимают «залежавшиеся» товары, то нужно провести инвентаризацию для их реализации со скидками, возврата поставщикам либо списания.
Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, а КАЛ в норме, то это свидетельствует о необходимости пересмотра внутренней политики. Руководству целесообразно инвестировать в коммерческие помещения, чтобы избежать «замораживания» денег на счетах. Ведь неработающие денежные средства можно направить на ремонт и модернизацию в апарт-отелях для получения прибыли от аренды.
Пути повышения показателей ликвидности
Оценку ликвидности важно проводить в динамике за несколько лет в сопоставлении с компаниями, занимающимися аналогичной деятельностью. При неудовлетворительном результате для стабилизации положения нужно:
- Оптимизировать запасы. Закупки следует проводить запланировано с учетом прогнозируемого спроса, своевременно избавляясь от нереализованных излишков.
- Управлять задолженностью. Условия действующих договоров должны быть пересмотрены, например, с нерегулярно рассчитывающимися покупателями можно перейти на работу по полной или частичной предоплате.
- Увеличивать прибыль. Если денег для развития бизнеса достаточно, то необходимо наращивать товарооборот. При этом нерентабельно использовать заемные средства, предусматривающие плату за пользование.
При наличии оборотных активов целесообразно делать инвестиции в коммерческую недвижимость. Чтобы помещения стали ликвидными, нужен их ремонт, реконструкция или модернизация. Вложения и операционные расходы окупятся как при продаже объектов, так и при их сдаче в аренду за счет повышения стоимости. Частота ремонтных работ определяется помимо ликвидности при помощи коэффициентов автономии (независимости от займов и инвестиций) и оборачиваемости (скорости «вращения» собственных средств по сравнению с заемными).
Подводя итоги о КТЛ
Коэф текущей ликвидности – ключевой критерий для оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта. Его величина:
- рассчитывается по балансу и оценивается в динамике с показателями предыдущих периодов;
- 1,5-2 принимается за норму с учетом вида деятельности и сопоставляется с данными конкурентов;
- оценивается в комплексе с КАЛ, КБЛ, а также коэффициентами оборачиваемости и автономии, рентабельностью и самоокупаемостью.
Комплексный экономический анализ позволяет сделать выводы о появлении признаков неплатежеспособности, приближении финансового кризиса и банкротства. Реабилитационные меры дают возможность восстановить финансовую устойчивость организации как путем привлечения инвестиций, так и с помощью самостоятельного инвестирования с прогнозируемым пассивным доходом.
